今天我想來聊聊一個前一陣子社區內熱烈討論的話題：HBD的利率應該多少？
我就不點名是哪位大佬以及哪篇文章了，我自己也並不是把全部文章都看得很完整。但基本上，那一波的討論源自於一位主要見證人提出的一個觀點，那就是目前HBD的利率，20%，過高了，所以言下之意是後續應該要考慮降低一些。因此引發許多後續的意見表達。
既然有許多討論，意思當然是正反面觀點都有，否則就沒什麼好討論的了。
我們先來看看利率過高這部分的觀點。有人認為，確實，目前的利率過高了，高到不熟悉Hive的外部人，可能一聽就覺得這是龐氏騙局，是用新錢來付利息，總有一天會崩潰... 或是認為，這就跟去年的Luna/UST一個樣，都是算法穩定幣，總是會產生死亡螺旋的時候，到時候就萬劫不復，本金都飛了... 所以，支持說用高利率來吸引人到Hive，以便擴大用戶基礎，這樣的說法，就可能不太成立了，反而還會被認為是有問題的項目... （H1）
這觀點還有另一種有力量的說法支持，那就是，就算人家了解了Hive體系，決定跟懶熊貓大老一樣砸真金白銀進來買HBD幣，攢起來，賺這白花花的高利息... 這時候，憑什麼他們可以這樣獲得這麼多利息，這體系所產生的價值，是不是就被他們給賺走了呢？因為這些利息，都得靠通膨來發呀！通膨的意思，就是大家手上的幣，整體變多了，而且更多分到這些存HBD的用戶身上了（相對於7%或12%的情境），那不是讓辛苦開發，辛苦跑見證人，辛苦創作的，這些為體系付出的人，扛了更多負擔？不太合理吧！？（H2）
以上的H1說法跟H2說法，都是支持利率過高的說法。我們試著用辯證法來檢視一下：H1看起來比較容易理解，畢竟想行銷總要看時機，在這高利率都被認為是詐騙的時候去主打高利率，似乎確實有點反其道而行。但話說回來，如果不是以行銷觀點來看待HBD的20%，似乎這個說法就無關緊要了？或者是說，我們或許並不想吸引那些無腦判斷，只會看很表面的用戶，如果他們願意來理解這個去中心化平台，那才是我們的目標用戶？這麼說也有道理...
H2的話，就比較不那麼好理解，似是而非。但我們仔細想想，其實HP也有利息，HBD以前也有7-12%的利息，那這些利息，都是搶大家辛苦開發創作的錢嗎？似乎也不太對... 所以，如果7%無罪，那20%就應該無罪，重點就變成是多少APR才是最佳解，也就是說，"平白"給存戶利息，並不是不對的。這裡的關鍵在於，我們應該如何來理解，發給HBD存戶利息這件事情，對整體平台的意義與目的到底是什麼呢？
這個其實就是關於HBD利率調整的關鍵議題。
嗯，感覺這議題可以好好談談，但在談之前，得先釐清一些概念，才方便後續的討論，所以，下回就針對這個議題，從我的觀點來嘗試好好分析一下，但今天剩下的部分，先把這些事前的概念鋪墊給完成😎。
首先，持有HIVE跟HBD是兩個相關，但卻有很大不同的投資行為。先說相關的部分，那當然是關於兩者都是Hive區塊鏈上的資產，這個系統要是崩潰了（2016年至今尚未發生過），那無論是哪個資產，都是歸零的，所以是一條船上的兄弟。至於所謂很大的不同方面也很好理解，Hive類似公司的股票，HBD則類似公司的債權，股票理論上可以無窮盡上漲，但債權就是債權，就是保證本金跟給票面利息而已。在這意義下，系統對於兩種資產給予不同的待遇（利率不同），也是很自然的事情。當然，這裡所用的公司類比，只能是類比，因為區塊鏈畢竟不是間公司，所以還是有很大不同的，這就不細說了。從這一點延伸而論，那就是我們可以透過兩種工具，來吸引不同類型的外部投資人，Hive吸引股權投資者，HBD吸引穩健投資者，但兩類人必然都以看好Hive體系為前提，才會變成投資方。
其次，說一下目前HBD的狀態。就HBD給予20%高利息以來，HBD存款確實是節節上升，但其對通膨增發的影響並不是很顯著，也就是說，目前的情況，並未對系統造成太大負擔。關於HBD在Hive系統中的情況，可以隨時從這個網站上看到: https://www.hbdstats.com/ 看看，以目前來說，Hive要低到$0.07，才會啟動Haircut機制，總之就是HBD要到那個時候，才會發生系統性的脫錨現象。看來目前還十分健康。
其三，過去我們有HBD（在SBD時期）的錨定問題，但現在在HBD stabilizer的作用下，已經呈現長期穩定的狀況，這一點就不再多討論了，其實也是因為我不是很懂這些細節啦😅！不過，這跟HBD的高利率議題，算是可以分開討論的，在這裡先說明一下而已。不過，要釐清的是，前面說到Haircut機制下的脫錨，那跟HBD stabilizer機制可是無關的喔！要是到了那時候，HBD stabilizer會怎麼運作，老實說我還真不知道... 但肯定是無法繼續錨定美元的啦~~~ 因為系統不可能可以無上限擔保。
最後一點，有點無厘頭，但也很重要。你做為Hive持有者，或是HBD存戶，自然會有對你更有利的方案偏好，但這跟相關作法調整對整體系統性發展是要區別開的啊😅~~~ 你總不好說，因為我有存1000刀，所以我支持高利率的觀點😂~~~ 我的意思是，你當然可以有這個想法（像我就很希望能夠持續給HBD高利息🤑🤑），但討論時，還是要透過邏輯論述才能辨別想法的有效性與否啦😅~~~~
其實本來今天這一篇就是要談：發給HBD存戶利息這件事情，對整體平台的意義與目的到底是什麼呢？
但是寫一寫發現很多可以說，所以就決定下次再針對這個議題來好好做針對性的分析，不要再分出去談枝節議題．．．
敬請期待下集囉~~~~ 😊😊
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